RBA’dan “stagflasyon” uyarısı

Avustralya Merkez Bankası (RBA) Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, küresel gelişmelerin etkisiyle ekonomide stagflasyon riskinin yeniden gündeme geldiğini belirtti. Hauser, New York’ta yaptığı konuşmada, bu durumu “merkez bankacılarının kâbusu” olarak nitelendirdi.

Stagflasyon nedir?

Stagflasyon, ekonomik büyümenin durduğu ya da zayıfladığı bir dönemde enflasyonun yüksek seyretmesi anlamına geliyor. Terim, ilk kez 1965 yılında İngiliz siyasetçi Iain Macleod tarafından kullanıldı.

1970’lerde yaşandı

Avustralya, stagflasyonu ilk kez 1970’lerin sonlarında yaşadı. Orta Doğu’daki petrol ambargoları küresel yakıt fiyatlarını artırırken, bu süreç yüksek enflasyon ve ekonomik daralmaya yol açtı. Ekonomi 1982’de resesyona girdi.

Güncel riskler artıyor

ABD, İsrail ve İran arasındaki çatışmanın başlamasından bu yana Brent petrol fiyatı yüzde 50’den fazla arttı. Bu durum yakıt ve tedarik maliyetlerini yükseltti. Yıllık enflasyon RBA’nın yüzde 2-3 hedef bandının üzerinde kalırken, işsizlik oranı şubat ayında yüzde 4,3’e çıktı.

Uluslararası Para Fonu (IMF), süren petrol şokunun küresel ekonomi üzerinde ciddi etkiler yaratabileceği uyarısında bulundu. Kurum, savaşın enerji krizine yol açabileceğini ve bunun küresel resesyon riskini artırabileceğini belirtti.

Politika ikilemi

Stagflasyon, para politikası açısından zor bir denge oluşturuyor. Enflasyonu düşürmek için faiz artırımı ekonomiyi yavaşlatabilirken, büyümeyi desteklemek için faiz indirimi enflasyonu artırabiliyor.

RBA’nın mayıs ayının ilk haftasında yapılacak toplantıda politika faizini üçüncü kez artırmasının beklendiği ifade ediliyor.

Deloitte modellemesine göre, haziran sonuna kadar bir barış anlaşması sağlansa bile ekonomik büyümenin yüzde 0,7’ye gerilemesi ve işsizliğin yüzde 5’in üzerine çıkması öngörülüyor.